רגולציה

רגולציה בפורקס

עולם הפורקס הוא מקום שבו הרבה כסף מחליף ידיים. כדי לוודא שהמסחר יתנהל כשורה, גופים בינלאומיים פיתחו רגולציות מחמירות לפיקוח על הספקים בשוק, שהם הברוקרים. אולם, מאחר שהאינטרנט הוא מרחב ענק וקשה לשלוט על המתרחש בו, תמיד יהיו חברות שיתעלמו מן הרגולציות. המדריך הבא יכול לשמש אותך בבדיקה אם הברוקר מפוקח.

רגולציה בארה"ב
בארה"ב, ברוקרים מפוקחים על ידי ה- CFTC – US Commodity Futures Trading Committee שהיא הועדה למסחר בחוזים עתידיים, ועל ידי ה- NFA - National Futures Association, שהיא הרשות לניירות ערך של ארה"ב.
ברוקרים נדרשים להירשם כ- Futures Commission Merchant - FCM - אצל CFTC ובתור Forex Dealer Member ב- NFA.

לרוע המזל, חברות רבות מפרסמות עצמן כחברות מט"ח כאשר הן אינן רשומות ככאלה, וגרוע מכך – אינן רשומות כלל. ה- CFTC מוסמכת לאכוף את התקנות ולסגור כל גוף ללא רישיון שפועל בתחום. כתוצאה מכך CFTC נקטה צעדים נגד 14 חברות.

דפוס הפעולה החוזר על עצמו במרבית הונאות הפורקס מתואר בחוברת המידע Protect Your Money שפורסמה על ידי ממשלת נובה סקוטיה בקנדה:

אם תפתח חשבון אצל ברוקר לא מפוקח, אתה עשוי לגלות "תקלות" בדמות סטופים שנתקעו או שהוקדמו, פוזיציות הפוכות, ובוקר אחד פתאום חצי מהחשבון יעלם. הוא מעוניין בהרבה מעבר לספרד שלך - הוא רוצה את כל הכסף שלך.

ה- NFA קבע תקנות להגנה על לקוחות. ברוקר מפוקח נתון לביקורות תקופתיות והערכות אשר מכריחות אותו לציית לכללים שנקבעו. עליו להחזיק בהון עצמי שמבטיח כי הוא מסוגל לבצע ולהשלים פוזיציות שהלקוחות פתחו. בנוסף, הוא אינו רשאי להציג את שירותיו באופן מטעה כדי לשדל לקוחות לסחור במט"ח מבלי לפרט את הסיכונים הכרוכים בכך. היזהר מברוקרים שמבטיחים רווחים – כי מתוקף הרגולציה אסור להם לעשות זאת. אף ברוקר לא יכול להתחייב לרווחים בשוק המט"ח. ה- NFA מתעד פעולות שננקטו נגד ברוקרים, וסוחרים יכולים בקלות לגלות אם לברוקר שלהם היו בעיות מול הרגולציה או הלקוחות. למידע נוסף, בקר באתר NFA.

רגולציה בבריטניה
הרגולציה בבריטניה מנוהלת על ידי ה- FSA - Financial Services Authority.

בישראל
הכנסת אישרה ביוני 2010 את הצעת החוק של ח"כ רונית תירוש, שמטרתה להכפיף את זירות המסחר שמחוץ לבורסה, בעיקר חברות פורקס (מט"ח), תחת פיקוחה של הרשות לניירות ערך.
הצורך ברגולציה נבע מכמה סיבות ובעיות הקיימות בשוק.
• קיים חשש שהמסחר בזירות מתנהל באופן לא הוגן. המשקיעים, שרבים מהם חסרי השכלה פיננסית מתאימה, מתפתים להיכנס לזירות בגלל הבטחות להתעשרות, הטבות ומתנות בפתיחת חשבון חדש. הם לא מקבלים מידע מספיק לצורך השקעה מושכלת.
• כדי לפתוח חשבון פורקס המשקיע נדרש להפקיד כספים מראש, ונדרשת הגנה על כספים אלה.
• קיים ניגוד עניינים בין חברת הפורקס ללקוח. קנייה ומכירה מאורגנת ושיטתית של ניירות ערך על-ידי החברה המפעילה את הזירה, נגד פוזיציית הלקוחות וכך החברות מרוויחות למעשה מהפסדי הלקוחות. בעקבות זאת, רבים טוענים שהתחום מתנהל כמו קזינו.

הצעת החוק קובעת שכדי להפעיל זירת פורקס, בעליה יהיו חייבים לקבל רישיון מטעם הרשות לניירות ערך, לפעול בשקיפות מול הלקוח ולהציג הון מזערי וביטוח לשמירה על יציבות הזירה ומתן פיצוי עתידי של לקוחות במקרה שיידרשו לכך. נכון לסוף 2011 החוק עדיין לא מיושם, וישראל היא אחת המדינות הבודדות בעולם המערבי שבהן שוק הפורקס אינו מפוקח. הדיון האחרון בנושא התקיים בכנסת בתאריך 14 בנובמבר 2011. לקריאה.

יחד עם זאת, אתה לא צריך לחכות עד שגלגלי הבירוקרטיה ינועו. מומלץ לפתוח חשבון אצל ברוקר שפועל בארץ ומפוקח על ידי הרגולציה הנוקשה בארה"ב או בריטניה. שני ברוקרים בינלאומיים ותיקים אשר מפוקחים על ידי הרגולציות המחמירות בחו"ל ומיוצגים בארץ הם:
FXCM – חבר ב- NFA ורשום ב- CFTC.
פלוס 500 – רשום ב- FSA.

קישורים לגופים רגולטוריים:
National Futures Authority
Commodity Futures Trading Commission
Australian Securities and Investments Commission
Financial Services Authority - United Kingdom
Swiss Federal Banking Commission